瑞银发表报告指，昆仑能源(00135.HK)去年核心利润按年跌7%至59.2亿元人民币，但派息比率按年升8个百分点至51%，公司指引2026至2028年派息比率将不低於50%，年度总派息不低於2025年水平。该行因应去年业绩，下调公司今年至2028年每股盈利预测3%至5%，目标价则由9.7元上调至10.7元，维持「买入」评级，相当於预测市盈率13倍。



该行指，公司去年零售天然气销量增长2.3%，其中工业用户销量仍录得6.2%增长，但居民用户下跌4.4%。液化天然气(LNG)加工厂利用率提升至67.2%，税前利润倍增，LNG接收站利用率亦升至90.8%。公司预计今年零售天然气销售增长约3%，LPG销售量580万吨，LNG接收站利用率指引为85%至90%。