招商证券国际研报指，内地龙头互联网企业模型迭代惊喜连连，包括字节跳动旗下「Seedance 2.0」及快手(01024.HK)旗下「可灵3.0」电影级影片生成效果大幅提升；阿里巴巴(09988.HK)的「Qwen-Image-2.0」对标「Nano Banana」，旗下桌面Agent工具「Qoder Work」对标「Claude Cowork」；全球模型服务平台OpenRouter旗下的「Pony Alpha」能力逼近Anthropic旗下「Claude Opus4.6」；「Kimi K2.5」登顶OpenRouter。



该行指，内地龙头互联网企业AI主线投资逻辑显着强化，助力港股科技板块估值修复。待上线的重磅模型包括DeepSeek-V4，阿里Qwen 3.5、豆包2.0、Mini Max M2.2等，或将成为下一阶段催化剂。首选股包括阿里巴巴、腾讯(00700.HK)、快手。