中金研报指出，中国中免(01880.HK)公布2025年业绩，收入按年减少4.92%至536.94亿元人民币(下同)，归母净利润按年减少15.96%至35.86亿元，又认为去年末季业绩符合市场预期。展望2026年，该行看好离境旅客、岛民免税、数码产品及内生增长有 望带来免税销售增量，建议持续关注按年低基数下的反弹。



中金维持中免今明两年盈利预测54.83亿元、63.1亿元不变；考虑到行业估值中枢下移，下调中免A(601888.SH)股目标价至95元人民币，降H股目标价至95港元；对其港股及A股均维持「跑赢行业」评级。