美银证券研究报告指，紫金黄金国际(02259.HK)公布2025财年业绩，期内税后净利润(NPAT)为16亿美元，按年增长233%，处於早前盈利预告的上限。公司建议派发末期息每股1.5港元，派息比率约32%。该行指，行政开支增加主要因重组和上市相关的专业费用；而销售成本上升，主要由於新收购矿山及现有业务产量增加所致。



该行表示，强劲业绩主要受惠於金价上升、产量稳健增长及有效成本控制。2025财年金价上升44%，带动每盎司平均售价升至3,524美元，升幅达53%。矿产金产量达46.9吨，按年增长20%，2023至2025年间复合年均增长率达15%。



紫金黄金国际管理层预期，2026财年矿产金产量将达59.2吨，按年增长26%，并预期至2028年产量将进一步增至70至75吨，占母公司紫金矿业(02899.HK)层面2028年黄金产量指引的50%至58%。增长主要由Akyem矿山及RG矿山的产能提升带动。



该行重申对紫金黄金国际的「买入」评级，目标价为280港元。