中金发表研究报告指，禾赛-W(HSAI.US)去年收入按年增长46%，纯利4.36亿元人民币(下同)，非GAAP净利润大幅增至5.51亿元。业绩符合市场预期。



该行表示，由於禾赛的产品组合结构下移，将其2026年和27年的净利预测分别下调13.8%和10.6%，至5.33亿和8.48亿元人民币。该行维持禾赛美股「跑赢行业」评级，但将目标价下调14%至27.14美元。至於禾赛(02525.HK)H股则维持「跑赢行业」评级，但将目标价下调10%至217港元。