英诺赛科(02577.HK)今日高开3.89%，最高见89.7元。现报79.35元，转跌7.95%，成交1,325.53万股，涉资10.81亿元。

里昂发表报告指出，英诺赛科在800V直流伺服器业务方面取得稳步进展。该行预期，作为全球领先的氮化镓(GaN)功率半导体企业，公司将继续受惠於数据中心应用中GaN渗透率的增长。

报告提及，竞争对手正因数据中心强劲需求及供应短缺而上调矽基MOSFET及IGBT芯片价格。英诺赛科正与领先的AI芯片平台合作，开发适用於AI数据中心的800V直流电源架构，其GaN产品已向800V AI伺服器发送样品并进行测试，整体进展顺利。此外，针对英飞凌(Infineon)对公司提起的专利侵权诉讼，美国国际贸易委员会(ITC)已作出最终裁决，英诺赛科在六项主张中赢得四项，其余两项涉及的进口禁令仅针对已停产的历史产品，对公司目前在美国及全球的GaN产品销售并无重大影响。

里昂预计英诺赛科收入将从2025年的12.13亿元人民币，增至2028年的76.55亿元人民币，对2027及28年度盈测各下调5%，维持「跑赢大市」，目标价113.6港元。