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海螺水泥(914.HK):近期华东市场如期恢复

招商证券(香港)有限公司2020-04-29
一季度净利润同比下降19.2%,符合预期;自产品销量同比下降20%,毛利率同比增长4.1个百分点
4月底华东水泥价格反弹,公司出货旺盛,旺季开启
上调公司盈利预测与估值乘数,上调目标价至68.5港元,维持买入评级

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