公司被纳入MSCI，流动性将改善：
2021年11月公司被纳入MSCI中国小型股指数成分股。此次获纳入MSCI中国小型股指数，体现了资本市场对公司发展潜力的认可，有助于提升公司于国际资本市场的知名度，促进公司的股东结构优化及流动性提升。
顶流科幻IP手游官室，有望掀起射击RPG手游变革浪潮：
2022年1月13日，祖龙娱乐、腾讯游戏、卡梅隆工作室和迪士尼共同官宣了阿凡达手游《Avatar：Reckoning》，这是一款基于虚幻引擎4开发的射击RPG手游，预计2022年上线iOs和Android平台。我们认为，经过“强IP、强研发，强发行”的合作优势，有望成为一款具有国际影响力的游戏。
丰富的新游戏储备有望推动业绩增长：未来公司将上线多款精品游戏，如诺亚之心、女性向游戏《以闪亮之名》、项目（西方魔幻题材SLG）。我们认为，公司近两年内有多部精品游戏待上线，2022年预计上线SLG游戏《项目》（为原创IP），MMOPRPG《诺亚之心》、女性向游戏《以闪亮之名》、SLG游戏《三国群英传》
有望进一步带来业绩增长。
看好未来游戏上线后推高业绩，但考虑版号因素给予持有评级：公司是国内领先的精品手游研发商，积极推行研发发行一体化，持续深化出海、多品类及精品化战略，未来随着公司后续储备项目陆续上线，2022年业绩或迎来集中释放。考虑到2021年部分产品上线表现不达预期及新游戏上线时间被推迟，因此我们下调了2021年全收入预期，另外公司在研发端及海外渠道不断投入，因此我们预计2021年全年将会亏损，另外考虑到目前国内版号审批还未放开，未来新游戏上线仍有加大不确定性。综上，我们给予公司9.0港元的目标价，对应2022年约35倍PE，对应“持有”评级。