【天风国际维持阿里巴巴-W“买入”评级 云业务维持高增长Capex超预期】9月29日电，天风国际表示，阿里巴巴本季度云业务收入维持高增速且超一致预期，人工智能相关产品收入连续8个季度保持三位数增长。中国电商集团收入超预期，全站推和软件开发服务费继续驱动转化率提升。AIDC业务盈利能力加强，亏损同比和环比均收窄。天风国际预计阿里巴巴FY 2026-2028年收入将为10306/11486/12793亿元（前值10809/11057/11798亿元）；考虑到公司持续投入于用户增长以及其他策略举措，天风国际预计FY 2026–2028年归属股东净利润（非审计公认会计准则）将为1293/1521/1782亿元（前值1382/1859/1957亿元），维持“买入”评级。