里昂发表研究报告，预期澳门博彩业今年首季EBITDA将按年增长7%至20.67亿美元，受惠於14%博彩收入增长。尽管增长由高端市场带动，但该行预期行业利润率并不会扩张，主因是在竞争持续激烈的情况下，贵宾厅赢率不太可能超过正常化水平。



该行更新了对各博企的盈利预测，以反映对返利、经营开支及非博彩收入的最新假设，并相应下调目标价。银娱(00027.HK)及金沙中国(01928.HK)仍是行业首选。里昂看好银娱稳健的资产负债表、市场份额及利润；金沙则在股息增长方面提供最佳能见度。该行将永利澳门(01128.HK)的评级由「跑赢大市」下调至「持有」，认为其盈利进一步上升空间有限。



以下是有关里昂对澳门博彩股的评级及目标价：



股份 | 投资评级 | 目标价



银河娱乐(00027.HK) | 跑赢大市 | 48元 -> 47.4元

金沙中国(01928.HK) | 跑赢大市 | 21.4元 -> 20元

美高梅中国(02282.HK) | 跑赢大市 | 19.3元 -> 19.2元

新濠博亚娱乐(MLCO.US) | 跑赢大市 | 8.9美元 -> 8.5美元

永利澳门(01128.HK) | 跑赢大市 -> 持有 | 6元 -> 5.7元

澳博控股(00880.HK) | 跑输大市 | 1.7元