摩根大通发表研究报告，指比亚迪(01211.HK)去年业绩较该行预期低3%，主要由於所持有66%权益的比亚迪电子(00285.HK)表现逊预期，而汽车业务则符合预期。



报告提到，比亚迪H股年初至今上升8%，跑赢MSCI中国指数及同业，部分因市场预期若今年油价维持在每桶80美元或以上，国内及全球的新能源汽车需求将较预期强劲。该行分析亦显示，在过往油价波动期间，比亚迪不仅跑赢MSCI中国汽车股，更跑赢整体市场，尤其当油价高於每桶80美元时。



基本面方面，该行上调比亚迪国内及出口的销量预测，将比亚迪H股目标价由110港元升至120港元，比亚迪(002594.SZ)A股目标价由95元升至120元人民币，维持「增持」评级。



摩根大通指比亚迪推动正面动能的因素包括：(1)比亚迪近期在国内市场推出的超快充策略；(2)全球工厂自2026年第二季起陆续投产，例如匈牙利、印尼、马来西亚及巴西。