花旗研究报告指，比亚迪电子(00285.HK)首季营业额382亿元人民币，按年增长3.5%，按季则下跌32%。按季跌幅高於过去五年平均的16%，相信是受iPhone季节性因素及Android业务疲软影响。毛利率按年下降1.1个百分点至5.2%，按季则升1.2个百分点，似乎是因产品组合变动，其中组装业务占比提升。净利润按年跌95.5%至2,800万元人民币。

该行指，业绩逊於投资者预期，主要受汇兑因素影响，而毛利则大致符合预期。在首季业绩简报会上，公司的全年指引与去年预期基本一致。同时，会上亦提到液冷组件预计将於今年5至6月进入量产阶段，而800V高压直流(HVDC)汽车产品目标於今年第四季量产。

该行预期，由於次季业绩仍将面临压力，预计股价维持低迷。现予目标价22.6港元，评级「沽售」。