华泰证券研究报告指出，北控水务(00371.HK)公布2025年业绩，期内实现收入220.6亿元人民币(下同)，按年下跌9.1%，主因水治理建造收入按年跌53%至16.2亿元；归母净利15.6亿元，按年跌6.9%，基本符合预期。



该行认为，预计公司2026至2028年归母净利分别为15.9亿、16.5亿及17.2亿元，对应2026年每股盈利、每股派息分别为0.16元及3.11元，调整主要是考虑到1)北控城市资源盈利预测更新；2)2025年水治理建造服务业务、技术服务及销售设备业务承压，下调收入预测。



该行又看好公司未来盈利能力改善及分红提升，予其2026年19.2倍市盈率，目标价从3.15港元升至3.44港元，维持「买入」评级。