智通财经APP获悉，香港保荐人主管协会宣布正式成立，该会创会会长邓澔暐在记者会上谈到港交所(00388)早前发表优化IPO咨询文件时表示，新股结算平台FINI推出后，新股超购额急增，令回拨机制更加容易被触发。他建议可以考虑提高回拨机制的触发条件，并为基石投资者获得的股份设置上限。

他指出，目前的新股回拨机制存在问题，例如基石投资者可以认购的股份没有上限，会导致其他投资者难以认购足够的股份，但港交所新一份咨询文件并未就有关问题提出解决方法。

另外，他指出，港交所推出FINI系统后，投资者认购新股时不再需要在券商中保留大量订金，令新股认购额超额情况愈来愈夸张，同时令新股超购的含金量不断下降，亦令到回拨机制更加容易被触发。

港交所早前发表优化IPO咨询文件，公开认购部分建议给予上市发行人弹性，灵活选择将公开认购的初始分配份额设定为5%，邓澔暐认为相关建议不能直接改善问题。

他建议可以考虑提高回拨机制的触发条件，例如从15倍提高到150倍。同时，可以考虑对基石投资者认购的股份设置上限，以确保通过询价圈购(Book Building)过程申请的投资者可以认购足够的股份。未来协会将提交正式建议书予港交所。

至于港交所早前表示发行人及保荐人有责任剔除新股重复认购申请。邓澔暐指，相关责任应由股份过户处负责，因为新股申请由该署收取，保荐人未有权力获取新股认购人的资料。

另外，咨询文件提出，考虑允许基石投资者的相关证券分阶段解禁，邓澔暐认为，有关政策比较公平，因为基石投资者以新股定价上限认购股份已经有一定风险，所以该会对调整禁售期没有意见。