瑞银财富管理亚太区投资总监办公室表示，7月中央政治局会议要求实施更积极的财政政策，并为增长未见改善时预留进一步宽松空间，预计下半年中国财政支出将加快，包括投放8,000亿元新型政策性金融工具，全年11.9万亿元国债发行额度目前仍有约60%尚未使用，目前维持中国今年GDP增长约4.5%的预测不变。



在中国科技股配置当中，瑞银将互联网板块的排序由第五位上调至第二位，仅次於半导体设备，预期各公司即将公布业绩，有望为云业务增长加速、AI变现及核心业务利润率趋势提供更清晰指引，同时股份回购持续、潜在的AI资产分拆及监管环境趋向稳定，都将为互联网股份增添助力。



瑞银指，互联网股份估值仍接近历史低点，盈利预期改善应有助收窄估值折价，目前继续列半导体设备仍是科技股的首选，预期可受惠於国产替代、技术进步及国内晶圆代工与记忆体厂商的强劲需求。



此外，该行亦看好电力设备、医疗保健，以及银行、保险、公用事业和日常消费等高股息防守性股票。



债券方面，该行青睐亚洲投资级债券和高收益债券，偏好短至中期券种，以在取得稳定票息的同时降低利率变动影响。



汇率方面，瑞银维持人民币「具吸引力」观点，预计美元兑人民币年底前朝6.7下跌，2027年中进一步贬至6.5，认为人民币走势仍取决於美元表现，若美联储维持鹰派或升息，人民币升值速度或放缓；若美元走弱，则将进一步增强人民币升值动力。