摩根士丹利发表研究报告指，中国电信(00728.HK)去年第四季服务收入按年持平於1,190亿元人民币(下同)，较该行预期低0.7%；EBITDA按年下跌5.3%至280亿元，较预期低8.2%，主要由於收入逊预期；纯利按年下跌35%至24亿元，较预期低36%。全年每股派息按年增长4.7%至0.272元，派息比率约75%。



管理层指引今年服务收入、EBITDA及纯利在扣除增值税影响前将保持稳定增长，资本开支预期按年下降9.2%至730亿元，其中算力资本开支将录得增长。集团视代币为未来主要增长动力，受惠於强大的AIDC基础设施及算力。去年旗下平台代币消耗量达1.2万亿个。



大摩维持对中电信的「与大市同步」评级，目标价5.5元。