中金发表报告指，中国铁塔(00788.HK)首季收入和利润符合该行预期。收入251.46亿元人民币，按年增长1.5%；净利润39.85亿元人民币，按年增长31.8%。

报告指，公司首季净利润率15.8%，按年提升3.6个百分点，认为源自公司塔类资产折旧2026年到期，有效支撑利润表现。EBITDA 154亿元人民币，EBITDA率61.1%，按年下降8.7个百分点，主要源自资产折旧到期、公司增加相关维护类费用，深化塔类资产营运。折旧到期2026年利润表现具备弹性，该行认为当前股息率较有吸引力。当前公司2026年股息率为6.3%。公司2026年存量资产折旧到期支撑净利润表现，该行预期公司派息比率保持稳中有升，认为公司当前股息率具有吸引力。

该行维持2026年和2027年盈利预测不变。维持「跑赢行业」评级和14港元目标价。