里昂发表研究报告指，中国金茂(00817.HK)已摆脱亏损状态，连续两年录得盈利，合约销售亦重回增长轨道。整体而言，该行相信公司正处於清晰的复苏路径，而增持计划亦将管理层与股东的利益绑定，有望推动估值进一步重估，加上公司的央企背景，可进一步增强投资者信心。



该行预期，随着高成本库存大致消化，发展物业利润率将触底反弹，预计优质土地储备将支持利润率保持韧性，带动未来数年盈利增长。不过，由於过去数年销售表现疲弱，该行下调2026及27年盈测13.5%及30%，目标价则由1.32元上调至1.52元，重申「跑赢大市」评级。