摩根大通发表研究报告指，中海油(00883.HK)2025年第四季净利润为200亿元人民币(下同)，低於该行及市场预期的260亿元及290亿元，主要因减值幅度高於预期，以及新项目投产导致综合成本轻微增加。



计入油价预测后，该行将中海油2026至2028年每股盈利预测上调9%至11%，目标价由31港元升至33港元。同时，中东冲突持续扰乱全球油气供应，该行基於中海油纯上游业务的敞口，维持「增持」评级。中石油(00857.HK)仍是该行首选股份。