汇丰环球研究发表研究报告指出，康哲药业(00867.HK)旗下Ruxolitinib乳膏在中国上市，成为首款且唯一获批治疗白癜风的靶向药物，Ruxolitinib展现出良好的疗效，该行预计其2026年销售额将达5亿元人民币(下同)，并於2027年翻倍，维持「买入」评级，目标价由从16.8港元上调至17港元。



康哲药业宣布其子公司Dermavon获批在中国推出Ruxolitinib磷酸乳膏，用於治疗12岁以上青少年及成人非节段性白癜风患者。Ruxolitinib最初由Incyte开发，2024年其口服版本和乳膏版本全球销售额分别为28亿美元和5亿美元，按年增长8%和50%。该药物是中国首款且唯一获批用於治疗白癜风的靶向药物，目标患者约为820万人。



对於康哲药业，该行预计其剔除Dermavon产品后的2027年收入和净利润增长将达约15%，这得益於现有产品销售的稳健增长以及2027至2028年间新药Y3和URAT1的上市。康哲药业股价年初至今已上涨11%，受益於新药上市，认为康哲药业估值吸引，并预计其东南亚市场拓展和研发加强将带来更多增长空间。