中资科网股今早(16日)向上，阿里巴巴(09988.HK)股价弹高4.6%报134.5元，腾讯(00700.HK)扬2.8%报513元，百度(09888.HK)弹高8.4%，网易(09999.HK)走高4.6%。



富瑞发表中国科网股报告表示，对中国互联网与科技行业首季业绩作出预览，料AI驱动云收入加速，物流与电商表现超预期。该行过去两周分析约20家不同产业公司的业绩前瞻料，云端服务供应商(CSP)表现优於预期；各垂直领域进展符合或超出预期；物流行业受惠於「反内卷」趋势及强劲执行力；网上购物与娱乐业务大致符合预测。



该行估计，正面惊喜包括百度(09888.HK)智能云基础设施收入超出预期，以及京东(09618.HK)与京东物流(02618.HK)第一季盈利表现优於预期。该行维持对各子行业的偏好与排名顺序。



该行料百度AI云基础设施收入预计按年增长超过40%，显着高於市场共识。阿里云收入亦预计按年增长40%，受益於AI需求激增与Token消耗上升。金山云(03896.HK)全年展望上调，腾讯云收入加速。中资云端服务供应商因供给紧张与需求旺盛，本周将调涨价格。AI实验室方面，MiniMax(00100.HK)与智谱(02513.HK)均展现强劲增长。



该行表示行业股票偏好：阿里巴巴及腾讯(00700.HK)是行业首选，其次是百度、京东、MiniMax、金山云、网易(09999.HK)、快手(01024.HK)、哔哩哔哩(09626.HK)、美团(03690.HK)、京东物流、中通快递(02057.HK)、极兔(01519.HK)、携程(09961.HK)、同程(00780.HK)、华住(01179.HK)、阿朵(ATAT.US)、拼多多(PDD.US)、BOSS直聘-W(02076.HK)、满帮(YMM.US)、贝壳-W(02423.HK)、唯品会(VIPS.US)、美图(01357.HK)、欢聚(JOYY.US)、顺丰同城(09699.HK)、大麦娱乐(01060.HK)、腾讯音乐(01698.HK)、网易云音乐(09899.HK)、奇富科技(QFIN.US)。