瑞银发表研究报告指，国药控股(01099.HK)2025年总收入5,751亿元人民币(下同)，按年跌1.6%；股东应占纯利71.6亿元，按年升1.5%，均大致符预期。行业政策逆风持续对分销收入构成压力，但该行认为公司的成本控制和业务优化降低了营运费用率。



该行预期，公司今年收入增长将快於行业，主要受惠於市场份额提升、创新药分销业务及零售业务，净利润率有望轻微扩张。该行上调2026至2028年每股盈利预测1%至2%，维持「买入」评级，目标价由24.2港元上调至25.7港元。