汇丰研究发表报告指，内房板块近期急速反弹，约一个月上涨24%，同期恒生指数仅升2%，再度引发市场关注开发商是否会重返股权市场。虽然配股并非该行基本情境，但急剧的股价重估令机会性融资变得更有可能出现。

不过，该行指，重要的是融资的理由未必与资产负债表重组需求直接相关，因为目前板块内的公司已大幅「清洗」，以财务稳健的国企及具韧性的民企为主，它们已成功渡过行业下行期。更合理的考量应是提升股票流动性及扩大股东基础，类似建发(01908.HK)去年配售的性质。而以折让价配售亦可视为投资者以较佳入场价建仓的机会。

随着基本面持续改善，该行认为即使再次出现配售活动，亦不太可能终结当前升势，仅可能带来短暂喘息，尤其步入6月传统高峰期新房销售动能有望进一步增强。

该行在内房板块中最看好华润置地(01109.HK)及建发，因其盈利能见度较高，且拥有丰富的高端项目储备，有望充分受惠於一二线城市带动的板块复苏。同时相信建发在今年至今的股价表现仍有追赶空间。