华润置地(01109.HK)今日高开1.16%，最高见32.44元。现报32.12元，升3.81%，成交1,117.24万股，涉资3.58亿元。

摩根士丹利发表研究报告指，华润置地宣布通过将其於三线城市(南通及临沂)全资拥有的两个购物中心分拆，在深圳证券交易所设立新的公募REIT。该两个购物中心的总建筑面积为23.9万平方米，估计价值为54亿元人民币。华润置地计划持有该REIT的20%至30%权益，并由华润万象生活(01209.HK)继续担任运营商。

该行认为，该交易仍有待监管机构批准，但已是今年以来的第二次资产剥离，增强了对其加速转型为资产管理公司的信心。该行估计，该交易将带来7亿至9亿元人民币的处置收益，而回收的资本可巩固华润置地在零售领域的领先竞争优势。该行预计，连同成都万象城及崑山万象汇的处置(两者均可能在2026年第二季末或第三季进行)，每股盈利及每股股息重返正增长的可见度将提高。维持对华润置地的「增持」评级及目标价39.3港元，并维持行业首选股。