瑞银发表研究报告指，美图公司(01357.HK)去年收入及经调整净利润分别为38.59亿元人民币(下同)及9.65亿元，按年增长28.8%及64.7%，大致符合盈利预警及市场预期。月活跃用户(MAU)总数为2.76亿，低於市场预期的2.88亿及去年上半年的2.8亿，主要由於去年上半年多个休闲功能爆红导致高基数效应。



管理层指引今年收入增长将与去年大致相若，利润增长将高於收入增长，反映AI推动效率提升及收入组合改善带来的营运杠杆。该行将2027及2028年净利润预测下调0%至3%，因新产品孵化需时，以致生产力业务收入年均复合增长率预测下调。目标价由10.7港元下调至9.4港元，维持「买入」评级。