野村发表研究报告指出，特步国际(01368.HK)公布首季营运数据，核心品牌「特步」录得低单位数的按年销售增长，低於同业安踏品牌的高单位数增长及361度(01361.HK)的10%增长。该行认为，数据较市场预期疲弱，主要由於特步约70%门店位於非购物商场，而人流集中於购物商场，使公司受到影响。

野村预期，特步2026财年利润率将受DTC门店开业相关的一次性成本及股份激励计划所拖累，因此下调2026财年盈利预测7.6%，但预计2027财年盈利将复苏。该行维持「买入」评级，以反映其估值不高(2026财年预测市盈率9.7倍)，但将目标价从7.5港元下调至6.9港元。