花旗研究报告指，工商银行(01398.HK)首季拨备前利润(PPOP)按年增长9.2%，受惠於净息差复苏、强劲的交易收益、稳健的手续费收入及成本收入比率改善。扣除优先股股息前的净利润按年增长3.3%至869亿元人民币，占全年市场预测的23%，受较高的信贷成本拖累。资产回报率(ROA)及股本回报率(ROE)分别按年下跌3个基点及24个基点至0.64%及8.9%。

花旗预期市场对工行稳健的首季业绩将有正面反应。同时，监於即将进行的第二批大型银行资本补充，花旗预期工行将获得略低於1,000亿元人民币的资本注入，意味着每股盈利摊薄3%至4%，但目前估值仍具吸引力；现予目标价7.95港元及「买入」评级。