瑞银投资研究部指出，今年第二季起油价波动及厄尔尼诺相关天气因素，推高部分消费行业投入成本，但多项行业发展显示企业定价能力及供需格局正逐步改善，目前预计再通胀将逐步成为明年中国消费行业的重要投资主题，而市场现阶段则较关注短期盈利疲弱及库存调整情况，或低估了部分消费品类的再通胀潜力。



该行继续看好具备定价能力及结构性增长动力的品类龙头，随着行业盈利能力改善，相关企业应最有能力将较高成本转嫁出去，并实现盈利增长。瑞银预测受不利天气状况及持续成本压力影响，部分企业今年第三季中国业务盈利可能面临下行风险，将部分白酒、啤酒、现制茶饮及即饮饮品企业2026至2028年盈利预测下调3%至29%，目标价下调5%至47%，并对行业需求及餐饮服务业中期复苏前景的看法转趋审慎。



瑞银中国消费行业研究主管彭燕燕指，企业的定价能力及供需格局正在改善，预计K型消费趋势将会延续，并受到科技驱动的工业利润增长、股票市场回报改善，以及高收入家庭财富创造的支持。