瑞银发表报告指，百威亚太(01876.HK)第一季收入/正常化EBITDA 为14.93亿美元/4.63亿美元，按年分别下降0.7%/下降8.1%，好过该行及市场共识预期3-6%。收入下降主要由销量按年微增0.1%及平均售价按年下降0.8%所致。正常化EBITDA利润率按年下降2.2个百分点，该行认为主要受销售、一般及行政费用率按年上升1.2个百分点影响。

瑞银指参加了百威亚太电话会议。展望2026年全年，管理层重申将销量增长列为首要任务，管理层亦指出，2026年原料成本已大致对冲完成，并计划透过成本控制措施提升营运效率。

瑞银对百威亚太目标价为8.6港元，维持「买入」评级。