高盛就内地旅游及相关行业发表研究报告，重申对华住集团(01179.HK)及亚朵集团(ATAT.US)的「买入」评级，看好其每间可售客房收入(RevPar)的上行潜力。预期华住2025年第四季收入按年升8%，全年收入升6%，均高於指引范围，年内EBITDA料达84亿元人民币(下同)，胜市场预期。至於亚朵集团，该行料第四季EBITDA按年升57%至7亿元，全年EBITDA达25亿，大致符合市场预期。



另外，该行预期同程旅行(00780.HK)去年第四季收入按年升13%，符合公司指引；核心OTA业务按年增长18%，略高於携程(09961.HK)的约15%增幅，主要受酒店客房预订按年增长低十位数，以及平均每日房价按年上升低单位数所带动。



该行亦看好新秀丽(01910.HK)，认为潜在的替换周期将带动行李箱需求，尤其是较亚洲更早重开的美国市场；料2025年净利润按年跌20%至2.95亿美元，符合市场预期。



至於中国中免(01880.HK)，该行维持审慎看法，因近期海南免税销售强劲势头的可持续性能见度不明朗。不过，该行仍料2025年第四季收入将出现转折，按年增长20%，相对於第二季的下跌及第三季的持平，并预期第四季净利润为8亿元，全年净利润达38亿元，按年跌10%。