花旗发表研究报告指，中煤能源(01898.HK)首季商品煤产量为3,017万吨，按年减少318万吨，主要受工作面变化及部分煤矿地质条件改变影响。管理层预期2026年商品煤产量将超过1.31亿吨，低於2025年的1.35亿吨实际产量，当中已计入今年首季的干扰因素，并预计未来季度产量将逐步改善。

花旗因应管理层最新指引及2025年全年与2026年首季业绩，将中煤能源2026及2027年盈利预测分别下调5%及上调2%，至176亿及162亿元人民币，同时引入2028年盈利预测168亿元人民币。目标价由18.2港元下调至16.6港元，维持「买入」评级。