中证报中证网讯融创中国控股有限公司日前发布公告，针对总规模约95.5亿美元的境外债务重组，已取得重大进展，持有债务本金约13亿美元的初始同意债权人已签订重组支持协议，持有债务本金超10亿美元的债权人正在进行签署程序，支持债权人合计持有债务本金占现有债务本金总额约26%。融创正向其他债务持有人寻求更广泛的支持。

此次重组方案的一大看点是“全额债权转股权”。根据公告，融创向债权人分派两种新强制可转债(新MCB)，一类将获分配转股价6.80港元/股的新MCB，可在重组生效日起转股;另一类将获分配转股价3.85港元/股的新MCB，可在重组后18-30个月内转股，该类总量不超过债权总额的25%。

同时，应部分初始同意债权人建议，债务重组方案推出“股权结构稳定计划”，向主要股东提供部分附带条件的受限股票，主要股东在6年内仅获得该等受限股票的投票权等极其受限的权利，除非达到特定限制条件，否则不能处置、抵押、转让受限股票。通过该计划，主要股东股权比例维持在一定水平，避免过分稀释，赋予长期责任，让其能够持续为公司核心经营事项及长远发展贡献力量。

此外，债务重组方案推出了“团队稳定计划”。近年来，严格控制管理费用支出成为房地产行业的一大关键词。融创在公告中坦言，虽然集团保持了团队的整体稳定，但也出现了业务骨干流失的现象。鉴于公司未来持续推动保交付、债务风险化解、资产盘活等工作和长期的经营恢复、业绩表现，需要依赖一支稳定且有能力的团队全力以赴、积极投入，持续做出贡献和创造价值，因此重组方案推出“团队稳定计划”，将通过新发行股份方式，向在核心经营事项中做出贡献的骨干员工逐年授予股份，以作为未来整体薪酬的补充，让团队保持长期稳定性。

本次融创境外债务重组将上市公司发行或担保的债务全面纳入重组方案。业内人士分析，若本轮重组方案顺利推进，可有效避免公司违约被清盘的风险，也避免了小股东被清退。债务重组也将修复资产负债表，大幅提升公司净资产，有利于公司在减轻债务压力后轻装上阵，加速恢复经营。同时，通过股权稳定计划，主要股东也被赋予责任，带领公司持续走出困难。这些都有利于持续提升公司股权价值，实现多方共赢。

近来，融创在化债、减负方面取得较快进展。年报显示，截至2024年末，融创有息负债降至2596.7亿元，较2023年底减少181.6亿元。融创方面表示，倘若本轮境外债重组顺利完成，叠加年初境内债重组成功，预计将整体压降公司近700亿元人民币的债务，公司债务压力将大大减轻。

目前，政策端持续发力推动房地产市场止跌回稳，不少地区楼市成交活跃。融创在一二线城市的重点项目进展也释放积极信号。

据融创方面介绍，长城资产与融创就重庆湾项目达成融资合作，拟注资24.76亿元保障项目后续开发建设;北京融创壹号院获中信金融资产支持，成功完成债务重组;天津梅江壹号院二期也获得大型央企信托5.5亿元项目新增融资。上海壹号院今年二批次开盘当日去化率超96%，销售额达66亿元，预计近期三批次产品将推向市场。