里昂发表研究报告指，安踏体育(02020.HK)去年销售及经常性净利润均胜预期，今年销售指引亦好过市场所忧虑。该行料今年整体销售将增长9%，当中安踏品牌、FILA及其他品牌销售将分别增长3%、5%及24%。



该行上调2026及2027年销售预测4%至5%，但下调净利润预测2%至3%，以反映利息收入减少及Jack Wolfskin全年入账后亏损扩大；该行料安踏2026至28年间销售及纯利年均复合增长达9%及10%，维持予「跑赢大市」评级，考虑短期盈利波动，目标价由110元下调至103元。