美高梅中国(02282.HK)今早(20日)平开后显着向下，最低见11.08元。早段最新报11.12元，跌7.41%，成交762万股，涉资8,566.97万元。



该股上日(19日)收市后公布去年业绩，纯利50.75亿元，按年升10.2%；经调整EBITDA为100.05亿元，按年升10.4%。每股盈利133.5仙。派末期息35.3仙，上年同期派25.1仙。



摩通发表报告，将美高梅中国评级由「增持」降至「中性」，目标价由18元削至13.2元。公司宣派末期息35.3仙，计及中期息意味派息比率50%。摩通称，以5.5%收益率计本身不差。但相比同业现时平均派息比率升至70%，则意味市场憧憬早已经提高。摩通表示，美高梅中国末期息较该行及市场预期低10%，即使派息比率符预期，因每股盈利出乎预期偏弱。报告称，管理层未曾暗示修改政策，失望是真实的，该行认为不止摩通一家感失望。由於牌费上升，该行料美高梅中国今年每股盈利将跌11%，意味每股派息将进一步下滑，除非公司提升派息比率或派特别息。