瑞银发表研究报告指，蒙牛乳业(02319.HK)去年业绩与初步预告一致，期内收入按年下跌7%，而净利润受低基数及金融及固定资产减值亏损23亿元人民币影响，升至15亿元人民币。公司宣派末期息0.52元人民币，略高於2024年的0.51元人民币。



该行表示，蒙牛乳业管理层提到牛奶消费出现初步复苏迹象，液态奶销售在今年首季录得高个位数增长。另外，管理层目标在未来2至3年逐步提升派息比率，同时维持稳定的股份回购计划。



该行轻微上调蒙牛乳业2026至27年的每股盈测，以反映原料奶价格复苏，又将目标价由20.5港元上调至21.2港元，续予「买入」评级。