中金报告指，巨子生物(02367.HK)旗下「交联重组胶原蛋白填充剂」三类医疗器械获批，该产品为全球首款颈纹适应症的交联重组III型全长序列胶原蛋白填充剂，差异化优势突出。同时公司首款获批医美产品已於6月9日正式发布上市，化妆品业务边际提速趋势显现，看好公司基本面改善趋势，建议关注底部布局机会。



该行维持巨子生物26至27年盈利预测。当前股价对应预测26及27年市盈率12及11倍。维持「跑赢行业」评级，基於港股消费板块整体估值中枢承压，下调目标价18%至40港元。