保诚(02378.HK)将於3月19日公布2025财年业绩。高盛预计保诚2025财年第4季及全年的新业务价值(NBP)分别按年增长10%及12%，以及下半年经营自由盈余总额(OFSG)势头持续强劲(按年增长16%，相较上半年的按年增长14%)。

该行预计保诚旗下香港和印尼业务在2025财年第4季的增长有所放缓，但这被中国内地增长加速、马来西亚的逐季改善以及美元相对2024年第四季贬值的正面影响部分抵消。总体而言，2025财年12%的增长符合公司双位数增长的目标，以及Visible Alpha预期的按年增长13%。

高盛预计保诚2025财年下半年的自由盈余产生(OFSG)为15.21亿美元，按年增长16%，比市场共识高出6%，受益於后期保单的利润释放以及较小的负面营运变异影响。该行预计净自由盈余产生(NFSG)(扣除新业务投资及其他支出后)将以更快的速度增长，按年增长27%。该行将保诚目标价由136元上调至150元，重申「买入」评级。