汇丰研究发表报告指，华润饮料(02460.HK)去年业绩逊於该行及市场预期，主要是由於竞争加剧及管理层变动。去年公司收入及净利润分别较该行预测低5.4%和17.1%。



报告预期华润饮料今年收入将趋稳，但盈利仍面临挑战。该行认为，新任主席目标透过内部重组、渠道改善及饮料业务突破，目标推动恢复增长。由於竞争激烈、原材料价格不确定因而及新激励计划相关成本上升，预期利润率将持续受压。



该行下调公司2026至27年盈测33%至34%，续予「减持」评级，将目标价由8.8元下调至8元。