野村发表报告指，京东物流(02618.HK)2025年第四季业绩营收与盈利均胜预期。京东物流第四季总营收按年增22%，分别较市场与该行预估高出2个百分点。主要受惠於内部营收增长，抵销了外部营收下滑的影响。Non-IFRS营业利润率按减0.5个百分点至3.0%，主要受毛利率收窄影响，但仍较该行预期高出0.2个百分点。Non-IFRS净利年增6.0%至24亿元人民币，分别较市场和该行预期高出11%/6%。



野村维持京东物流「买入」评级，目标价由17元升至18元，将2026/2027财年经调整每股盈利预测分别上调9%及13%。