格隆汇3月30日丨长风药业(02652.HK)发布2025年度业绩。回顾报告期间，集团录得收入约为人民币4.33亿元，较2024年的约人民币6.08亿元有所下降；公司拥有人应占溢利约为人民币249万元，2024年约为人民币2109万元，同比下降约88.2%。经调整净利润约为人民币3175万元，2024年约为人民币5187万元。基本每股盈利0.66分。

2025年集团利润承压，主要归因于以下五项因素：第一，集团核心产品CF017于VBP更新後平均售价下降。第二，国家及部分省级续约及执行节奏延後，导致医疗机构在新集采计划配额分配最终确定前调整采购时程，从而影响过渡期采购及发货节奏。第三，2025年呼吸道感染整体患病率低于上年，压制了吸入制剂产品的短期市场需求。第四，集团于2025年重组销售及分销网络，短期内对销售推进与产品配送效率形成过渡性影响。第五，集团持续加大创新药研发投入，并确认与上市相关的一次性、非经常性开支。上述因素更多体现为平台重置与组织升级的阶段性成本，而非集团长期竞争力的削弱。

董事会认为，集团整体业务营运维持正常。上述变动主要源于集团推动商业模式及能力升级过程中产生的阶段性成本，并不代表基本面恶化。