上证报中国证券网讯2月2日，沙利文捷利(深圳)云科技有限公司联合捷利交易宝、弗若斯特沙利文及头豹国际发布《2025年香港IPO市场及二级市场白皮书》(以下简称“白皮书”)。据白皮书统计，截至2025年底，处于有效审核状态的上市申请及通过聆讯的公司达281家，较2024年底大幅增长，其中A+H公司达93家。白皮书认为，港股IPO市场仍有充裕的项目储备，这些项目将为2026年港股IPO市场的持续活跃奠定坚实基础。

白皮书显示，2025年，港股市场迎来119家企业上市，IPO募资规模达2867亿港元，同比大幅增长225.9%，重登全球募资榜首。其中，大中型IPO显著增加。

据LiveReport大数据统计，2025年，114家IPO新股的发行总市值合约3.85万亿港元，同比增长260.17%。其中，发行市值超100亿港元的新股达49家，占比42.98%，同比增长31家。

同时，随着A+H双重上市机制推进，共有19家A股公司在香港完成二次上市，募资约1401亿港元，占全年IPO总额近一半。其中，宁德时代、恒瑞医药、三花智控等龙头企业陆续赴港，也进一步巩固香港作为内地企业境外上市首选地的地位。

2025年，优质IPO项目触发了投资者热情。据LiveReport大数据统计，2025年有89家IPO公司引入基石投资者，总投资额约1066亿港元，创下历史新高。其中，基金与投资机构占比近六成，显示长期资金对港股优质资产的坚定布局。

散户参与度亦显著提升。白皮书显示，2025年全年，港股IPO累计获得超1400万人次认购，平均超额认购倍数达1684倍。

保荐业务方面，中资机构优势显著，中金公司以41家项目蝉联榜首，中信证券、华泰国际紧随其后。审计业务仍由“四大”主导，安永以41家项目升至首位。行业顾问领域，弗若斯特沙利文以参与82家IPO项目的绝对优势继续领跑，市场份额达73%。