里昂发表报告，预期新兴AI应用将同时推动全球及中国记忆体需求的快速成长。在前所未有的记忆体短缺情况下，整条供应链的议价能力提升，资本支出亦同步增加。



该行预计，中国半导体记忆体市场出货量将以12%的复合年增长率增长，营收则以22%的复合年增长率上升，从2024年至2029年达到1,110亿美元。



记忆体制造商澜起科技(06809.HK)及兆易创新(03986.HK)正受惠於AI采用及价格上行周期。设备供应商中微(688012.SH)及ASMPT(00522.HK)则受惠於DRAM及先进逻辑产能扩张，以及本土化趋势。



在AI晶片及硬体领域，国产替代加上高端光互联需求，利好壁仞科技(06082.HK)及中际旭创(300308.SZ)。晶圆代工厂中芯国际(00981.HK)及华虹(01347.HK)将受惠於AI晶片组日益提升的本土化比例。该行将中际旭创的目标价由1,010元人民币上调至1,278元人民币。其他AI应用股目标价详见另表。