中金发表研究报告指出，百济神州(06160.HK)去年业绩基本符合该行预期。公司公布去年业绩，收入53.43亿美元，按年增长40%，其中产品收入52.82亿美元，按年增长40%。GAAP净利润为2.87亿美元。中金表示，销售收入符合预期，净利润略低於该行预期，主要由於第四季一次性股权投资减值和非经常性税务所致，若剔除该部分负面影响，预计全年净利润符合预期。



综合考虑国内医保价格调整以及公司费用控制，中金下调2026年收入预测2.7%，但维持盈利预测6.1亿美元，并首次引入2027年盈利预测8.7亿美元。维持「跑赢行业」评级，H股目标价维持250元。