美银证券研究报告指，百济神州(06160.HK)2025年总收入按年增长40%至53.4亿美元，略高於该行预测及公司指引。公司首次实现全年公认会计准则(GAAP)盈利，录得纯利2.869亿美元。其中BRUKINSA(百悦泽)仍是主要增长动力，去年全球销售额按年增长49%至39亿美元。管理层指引2026年总收入介乎62亿至64亿美元，公认会计准则经营溢利介乎7亿至8亿美元。



该行将2026至28年收入预测分别下调1.4%、0.1%及0.5%。基於估值模型时间变动，百济神州港股目标价由239.36港元升至243.83港元，百济神州(ONC.US)美股目标价由396.4美元升至403.8美元，重申「买入」评级，主要受百悦泽持续带动增长以及多项管线催化因素支持。