美银证券研究报告指，京东健康(06618.HK)全年收入按年增长26%至734亿元人民币(下同)，高於市场预期的712亿元。经调整净利润按年增长36%至65亿元，利润率8.9%，同样高於市场预期的60亿元。



基於药品类别增长加快，该行将京东健康2026年收入增长预测由16%上调至18%；大致维持同期经调整净利润预测66亿元，即按年增长1%，因保守假设经营利润率维持稳定，毛利率扩张及开支优化将被即时零售及AI投资所抵销，而利息收入亦因利率下降而减少。



该行提及，京东健康的管理层对在庞大的药品市场中进一步获取市场份额充满信心，公司同时将扩展线下零售及服务网络。该行维持对其目标价75港元，重申「买入」评级。