里昂发表研究报告指，科伦博泰生物(06990.HK)去年收入按年升6.5%至20.58亿元人民币，净亏损按年扩大43.2%至3.82亿元人民币，均胜於预期，主要受合作收入强於预期所带动。该行指，2025年下半年产品销售(不包括与国家医保药品目录相关的价格调整)按半年增长。管理层预计，sac-TMT在纳入国家医保药品目录后的销售额将在今年翻倍，而公司将於今年披露更多sac-TMT一线非小细胞肺癌(NSCLC)的III期临床试验数据。



该行将科伦博泰生物今明两年的销售预测分别下调15.7%及11.9%，纯利预测下调85.9%及51.5%，目标价由548.6元下调至500.7元，维持「跑赢大市」评级。