美银证券发表报告，认为投资者对哔哩哔哩－W (09626.HK)社交PUGC(专业用户生成内容)视频平台的稀缺价值认可增加，这体现於在无需大量营销支出下，用户自然增长及使用时长增长加速。在短期内因AI投资增加导致每股盈利重置后，该行继续相信哔哩哔哩的估值溢价是合理的，原因包括核心业务加速增长、竞争有限，以及2026-2027年预期每股盈利增速快於同行。



整体而言，该行微调2026-2027年经调整净利润预测，下调14%至18%，以反映更高的AI投资。重申「买入」评级，但将目标价从242元下调至234元。