中金公司研究报告指，顺丰同城(09699.HK)2025年收入按年增长45%至228.99亿元人民币(下同)；净利润按年增长110%至2.78亿元，经调整净利润按年增长184%至4.15亿元，经调整净利润率按年上升0.9个百分点至1.8%，符合该行预期。



营运数据方面，年活跃商户规模按年增长72%至112万，年活跃消费者按年增长11%至超过2,606万人，年活跃骑手数量按年增长46%至146万名。



考虑骑手扩招带来成本上升，该行下调2026年经调整净利润预测8%至5.76亿元，并引入2027年预测为9.66亿元；维持「跑赢行业」评级，目标价下调5%至17.8港元。