【解剖大盘】

今天港股市场窄幅波动，因为没有特别的刺激。恒指收盘涨 0.10%。量能继续萎缩，只有1548亿。差不多回到了启动前的量。虽然指数没啥看头，但盘面并不差。

金砖会议暂时没有看到消息，但出现了积极势头，印度外长苏杰生称：中印就边境问题达成协议。这或许是一个关系改善的信号，数据显示，印度自华进口增长速度是总进口增长速度的两倍，占印度从电子、可再生能源到制药等行业进口的近三分之一。

在印度有投资的小米(01810)高级副总裁兼国际部总裁曾学忠在发布会上宣布，小米15系列将全球首发搭载骁龙 8 至尊版，并配备 Xiaomi HyperCore 和小米澎湃OS 2.0，预计本月底正式推出。骁龙 8 至尊版的引入，预计将为小米 15 系列带来更强大的性能表现。

10月21日傍晚，央行发布证券、基金、保险公司互换便利操作结果公告〔2024〕第 1 号，本次操作金额 500亿元。中金公司获悉，公司于当日在“证券、基金、保险公司互换便利”项下首次买入股票。中金公司相关负责人向记者表示，下一步中金公司将继续使用互换便利业务获得的资金进一步增持股票，助力资本市场健康稳定发展。国泰君安证券也完成互换借贷便利全市场首单国债换入交易。

这意味着SFISF自推出之后进入了正式落地的阶段，首批就是 500 亿正式入场。后续 5000 亿相信很快也要到位，这个增量资金对行情的推动值得期待。今天证券类个股普遍都反弹，如招商证券(06099)涨超 3%，不过力度在递减。

现在的问题是这些券商拿到资金之后到底会买哪些品种，从今天市场表现看，高股息、泛红利品种均有表现，典型的有电力板块，如华能国际(00902)、华电国际(01071)等，涨幅均超 4%。

再从另外一个角度看，如特朗普胜选,公用股、电讯及农产品等防御性行业则可能表现优于大市。电力就是公用事业类首选。电讯类如香港宽频(01310)这几天走势相当不错，今天又涨了 4.86%。农业类的乳业中国飞鹤(06186)、畜牧业优然牧业(09858)今天均有表现，另外，还有一个反制类的稀土永磁，如金力永磁(06680)也涨近 4%。

调整多日的汽车今天也有些动作，德国总理朔尔茨近日在德国议会发表讲话时明确批评欧盟对华电动车加征关税的提案，他表示欧盟内部有 17 个国家不支持这项政策，欧盟的大多数汽车生产商也反对这项提案。会不会有松动呢?可能性是有的，因为形势比人强，特朗普上台的呼声越来越高，欧洲深感不安，欧洲已经在提前制定反制措施。这种情形之下，与中国方面如何友好相处就成了各方博弈的关键。

吉利汽车(00175)公布，于 2024 年 10 月 21 日，公司间接全资附属公司浙江乘用车就收购宁波乘用车的全部股权与吉利控股订立股权转让协议，现金代价为约人民币 1.24 亿元。同日，公司与沃尔沃投资、睿蓝汽车及远程科技订立综合服务框架协议，期限自收购事项交割日期起至 2026 年 12 月 31 日止。据此，该集团有条件同意向沃尔沃投资集团、睿蓝集团及远程科技集团提供综合服务。吉利汽车(00175)今日涨超7%。

理想汽车(02015)：2024 年第 42 周(10.14-10.20)，理想汽车周销量达 1.21 万辆，连续 26 周获中国市场新势力品牌销量第一。理想汽车与中国石化正式达成充电业务战略合作。同时，理想也向特斯拉亮剑，去年秋季的战略会上，理想董事长李想宣布，“2024 年要成为智驾的绝对头部”。今天理想(02015)涨近 5%。汽车玻璃这块的福耀玻璃(03606)今天也涨 4.43%。

汽车方向前期给大家提到过多次的汽车街(02443)今天再度大涨 33.08%，这个品种提示过，只要持续放量就要保持关注。今天又是 7.7 亿的巨量，能持续这么涨，后面应该是有点故事的。还有一个潜在的推动：汽车街将于 2024 年 11 月 27 日迎来 5.5 亿股解禁，占总股本的 66.1%。这是公司上市后的首个解禁期。时间算下来还有一个多月，搞一些利好出来，把股价拉起来，然后高位来个解禁。

机器人赛道火了，去年以来，投资者开始纷纷涌向 AI 驱动的机器人初创公司。据知情人士消息，机器人初创公司 Physical Intelligence(PI)拟以 2 亿美元左右的估值寻求 3 亿美元的融资。今年 2 月，负责开发人形机器人的 Figure 获得 6.75 亿美元的融资，估值达到 26 亿美元。5 月，开发家务机器人的公司 The Bot Co 获 1.5 亿美元的融资。7 月，PI 的竞争对手 Skild 也筹集了3亿美元的资金，估值达 15 亿美元。

昨日提到的优必选(09880)：正式发布全新一代工业人形机器人 WalkerS1，并已进入汽车工厂实训。目前，优必选 Walker S1 已进入比亚迪工厂执行搬运任务实训，并已实现全球首次人形机器人与无人物流车、无人叉车、工业移动机器人和智能制造管理系统的协同作业，助力实现室内外物流场景的无人化和规模化商业落地。今天大涨超 20%。

核电近期也表现不错，谷歌、Amazon 宣布支持小型核电站建设。海外核电加速建设重启，看好模块化小型堆建设及燃料环节。中广核矿业(01164)大涨近 20%。风能这块的金风科技(02208)也受到刺激，涨超 6%。注意一下光伏，详见板块聚焦。

传媒游戏类消息也较多，游戏出海，短剧出海火爆，阅文集团(00772)拥有庞大的内容 IP，今天涨超 3%，MiniMax 海螺 A1、快手可灵 AI 等国产 AI 视频生成产品在海外迅速走红。大模型的商汤(00020)也在走强，今天涨超 3%。游戏方向，IGG(00799)：获执行董事、首席运营官许元增持 100 万股股份，耗资约 384 万港元，今天涨 6.22%。

香港证监会数据显示，截至 6 月 30 日，在内地与香港基金互认安排下，获认可在香港销售的内地基金有 43只，而获批在内地销售的香港基金则有 40 只;同期香港及内地基金的累计净认购额分别约为 278 亿元及 9.1亿元。今年第二季度，香港及内地基金分别录得约 22 亿元的净认购额及约 6000 万元的净赎回额。国家外汇局：目前外资在国内股市、债市占比在 3%至 4%左右，还有进一步提升空间。后续增量资金在路上。

【板块聚焦】

光伏突传利好，据路创电子公司(Lutron Electronics Co., Inc.)的要求，美国商务部正式启动变更情况审查(CCR)。此次审查旨在考虑是否可能部分撤销对源自中华人民共和国的晶体硅光伏电池(不论是否组装成组件，即太阳能电池)的反倾销和反补贴税令，其中涉及若干小型低功率离网晶体硅光伏(CSPV)电池。

目前还不清楚具体的细节，如果真的部分撤销对中国光伏产业都是很大的刺激。考虑到当前光伏行业处于行业的低谷，本身也到了变盘的节点，结合昨天行业协会对最低价格的限制，光伏底部应该会有一波反弹。

主要品种：福莱特玻璃(06865)、信义玻璃(00868)、新特能源(01799)、协鑫科技(03800)。

【个股掘金】

福莱特玻璃(06865)：投标价格首度大幅抬升 海内外新增产能加快释放

据了解，上周(10 月 12 日至 10 月 18 日)已公示的光伏组件集采定标项目容量约为 15GW，定标公示项目的组件类型以 N 型组件为主，投标单价居于 0.66-0.94 元/瓦之间，整体价格区间较上周上移，继 9 月初投标单价区间波浪式下移以来，首度大幅抬升。

点评：投标价格的抬升，意味着行业基本面正从底部逐步修复。公司规模持续领先，海内外新增产能加快释放，2024 年公司安徽四期项目和南通项目预计将在年内陆续点火，总计日熔量 9600 吨/天。其中，凤阳第一条1200吨已经于 3 月底点火，预计 2024 年公司产能有望达到 30,200 吨/天。公司预计越南及印尼的产能将在

2026 年陆续点火。同时公司还计划在印尼投资建设年产 100 万吨光伏盖板玻璃项目，以满足不同国家和地区对光伏玻璃的需求。截至 24H1 末，公司的总产能为 23000 吨/天，其中 2600 吨/天已经冷修，此外，国内的安徽、南通项目以及海外项目均处于正常推进状态。展望 24Q4，随着 10、11月传统旺季的到来和行业冷修加速，光伏玻璃行业供需压力有望得到缓解，公司盈利能力有望企稳回升。

公司在原材料端采取两大策略，一是使用日熔量 1600 吨的大型窑炉以降低光伏玻璃的生产成本与单吨能耗，二是以购买石英砂矿、使用直供天然气等举措降低原材料成本，随着近期纯碱价格跌势趋稳，未来一段时间公司成本与营运情况或能更加平稳。在光伏玻璃行业的激烈竞争中，福莱特的成本优势仍是未来胜出的第一关键。