瑞银研究报告指，百胜中国(09987.HK)去年第四季收入、经营利润及净利润分别按年增长9%、24%及22%，较该行预期高6.2%、3.9%及7.8%，亦胜市场预期。第四季系统销售额按年增长7%，同店销售增长为3%，营业利润率扩张0.8个百分点，主要由餐厅利润率提升0.7个百分点，以及管理费用率下降0.1个百分点所推动。

该行认为百胜中国的同店销售增长其中一个关键推动力，来自於菜单创新与品类扩张所带来的销售增长。在成本方面，预期2026年来自有利商品价格的效益将减弱，但由於门店资本支出较轻，租赁及其他费用比率有望降低；相信集团强大的供应链能力与营运效率，应能持续支持健康的利润率扩张。

该行将百胜中国(YUMC.US)美股目标价由59美元升至67.6美元，予「买入」评级。